Las acciones y bonos argentinos vivieron una semana intensa, marcada por la agitación del mercado internacional, a pesar de ser corta debido a los feriados en el país. La caída del 14% en las acciones de Nvidia, provocada por las relaciones extramatrimoniales de su CEO, Jensen Huang, y el temor a un posible espionaje chino, limitó el crecimiento del 2% del panel tecnológico Nasdaq. Esto, a su vez, afectó el impulso externo que podría haber beneficiado a los activos argentinos.
Según Cohen Aliados Financieros, la renuncia de Jensen Huang como CEO de Nvidia reavivó las inquietudes sobre el financiamiento de las inversiones en inteligencia artificial en el mercado estadounidense. Además, la cotización del petróleo también tuvo un impacto negativo, con una baja semanal del 2% que dejó al barril de Brent de Mar del Norte en torno a los USD 96, lo que afectó a las acciones argentinas del sector energético. Esta caída del crudo marcó su segunda disminución semanal consecutiva.
Walter Morales, presidente y estratega de Wise Capital, explicó que el mercado energético captó la atención global después de que el expresidente Donald Trump afirmara que Estados Unidos ya no necesita alcanzar un acuerdo con Irán, lo que generó incertidumbre sobre los suministros provenientes de Oriente Medio. Entre las acciones más relevantes, YPF sufrió una caída del 2,8%, cotizando alrededor de USD 37 por ADR, alcanzando sus niveles más bajos desde marzo. Por su parte, Grupo Galicia cedió un 0,1%, situándose por debajo de USD 30 y marcando un mínimo desde septiembre de 2025, mientras que Mercado Libre descendió un 2%, ubicándose por debajo de USD 1.500 y alcanzando su piso desde mayo de 2024.
A pesar de las señales de recuperación observadas en los últimos meses, los analistas de IEB advirtieron que el nivel de actividad para 2026 estará por debajo de lo esperado. El Relevamiento de Expectativas del Mercado del Banco Central de la República Argentina (BCRA) había anticipado un crecimiento del 3,5% a principios de año, pero recortó su estimación a solo 0,7% en el último informe. Esta desaceleración no es exclusiva de Argentina, ya que en la región se han moderado las expectativas a medida que avanzaba el año, y en ningún país se prevé un crecimiento superior al de 2025.
En cuanto al índice MSCI Merval, este experimentó un rebote significativo de más del 2% el viernes, lo que permitió una leve suba semanal del 0,7%, alcanzando los 84.600 puntos. Sin embargo, el panel de acciones líderes de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires aún presenta una considerable pérdida del 20% en pesos y del 26% en dólares durante el transcurso de 2026.
Los bonos soberanos en dólares, conocidos como Bonares y Globales, experimentaron un aumento promedio del 3% desde el viernes anterior. Esta recuperación fue un factor clave en la disminución del riesgo país de JP Morgan, que se redujo en 109 puntos básicos, situándose en 830 puntos. GMA Capital destacó que “la recuperación de los activos locales deberá convivir, así, con una liquidez todavía ajustada y condiciones financieras externas menos favorables”.
Es importante recordar que la semana pasada, el riesgo país alcanzó los 939 puntos básicos, marcando el nivel más alto desde el 24 de octubre del año pasado. Un informe de la gerencia de Estudios Económicos del Banco Provincia advirtió que “aunque el dólar se mantuvo relativamente estable gracias al impulso de las exportaciones energéticas y mineras, la fuerte suba del riesgo país ya impacta sobre la economía real: reduce el financiamiento de empresas, limita la acumulación de reservas, encarece el crédito y posterga inversiones clave para sostener el crecimiento”.
En el ámbito internacional, la renta variable global cerró una semana positiva, con el S&P 500 rompiendo una racha de cuatro semanas de caídas. Sin embargo, Nvidia sufrió una caída del 14% tras la salida de Jensen Huang de la dirección de la compañía. Por otro lado, TSA Bursátil informó que una inflación mayorista y minorista que superó las expectativas en Estados Unidos reavivó las proyecciones de aumentos en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal.
Según Max Capital, “la inflación superó las expectativas en octubre: fue de 2,2% mensual (33,1% interanual), el registro más alto desde abril de 2026”. Este dato se ubicó significativamente por encima del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central de la República Argentina, así como de las estimaciones del sector privado y del último pronóstico de la misma entidad, que apuntaban a un rango de 1,8%-1,9%.
En cuanto al tipo de cambio, el dólar mayorista disminuyó en dos pesos, o un 0,1%, desde el viernes anterior, alcanzando un valor de $1.543,50. Esto redujo a 9,50 pesos, o un 0,6%, el aumento del tipo de cambio oficial en lo que va de noviembre.
El Banco Central absorbió un total de USD 172 millones en tres jornadas operativas, mientras que las reservas internacionales brutas se situaron en USD 49.594 millones, con una disminución de 48 millones de dólares.
El dólar al público se mantuvo sin cambios, cotizando a $1.570 para la venta, según la referencia del Banco Nación. El Banco Central informó que en las entidades financieras, el dólar minorista promedió $1.571,80 para la venta y $1.518,35 para la compra. Por su parte, el dólar blue se mantuvo en $1.570, con una pérdida de 15 pesos, lo que representa una baja del 1 por ciento.
La inflación correspondiente al mes de octubre superó las expectativas establecidas, mientras que los bonos soberanos continuaron su tendencia de recuperación y el Banco Central de la República Argentina (BCRA) intensificó sus adquisiciones en el mercado de cambios. Según Vector Investments, la reacción de los precios indica que el mercado es capaz de diferenciar entre una sorpresa inflacionaria de características específicas y las señales financieras relacionadas con las reservas y el riesgo crediticio.
En el contexto económico, se reportó que casi 10.000 empresas han cerrado en lo que va del año 2026, siendo los sectores más afectados aquellos vinculados principalmente a la producción y venta de bienes. El economista Miguel Kiguel, quien dirige la consultora EconViews, expresó que no está seguro de si las prioridades del gobierno en la actualidad coinciden con las de la sociedad. Según Kiguel, el gobierno ha subestimado la "inercia" de la inflación, aunque destacó que lo más relevante en este momento es la actividad económica, el empleo, el empleo formal y el riesgo país.
En el ámbito empresarial, se concretó la venta de una reconocida marca de galletitas, donde un importante gigante de la industria alimentaria adquirió la compañía. Esta transacción involucró a una histórica empresa de alimentos y consumo masivo, así como a un nombre familiar asociado a galletitas de estilo artesanal. Por otro lado, Integra Capital, el grupo presidido por José Luis Manzano, se hizo con la cadena de Burger King en Argentina. Este grupo, que tiene como principal accionista al fondo de inversión suizo Mercuria Energy, había adquirido en junio cerca de 900 estaciones de servicio de la marca Shell en el país, y ahora planea integrar la gastronomía a su oferta de venta de combustibles.
En relación a la desinflación, se plantean interrogantes sobre si este proceso se ha estancado. Aunque el índice general mostró un aumento en octubre, la medición que excluye precios regulados y estacionales alcanzó su nivel más bajo en 15 meses. Se anticipa que factores como las tarifas, el precio de la carne y los combustibles serán determinantes para la evolución de la inflación en los meses de noviembre y diciembre.
Fuente original: Infobae Economía.
