PoloSur
Las fallidas apuestas a las tasas de interés en Estados Unidos han generado pérdidas acumuladas por 7.700 millones de dólares, impactando severamente al conservador Fondo E. Esta situación ha provocado que diputados chilenos exijan respuestas a los organismos reguladores sobre la supervisión ejercida en estas inversiones, así como una revisión exhaustiva de la estrategia de inversión utilizada por las administradoras de fondos de pensiones (AFP).
El diputado socialista Daniel Manouchehri, en un claro llamado a la rendición de cuentas, señaló que el Parlamento preguntará al regulador de pensiones qué tipo de supervisión se ha ejercido y cuál ha sido la magnitud de las posibles pérdidas de los fondos. Además, anunció que solicitarán a la Contraloría General de la República que revise el aspecto legal de las acciones del regulador, buscando así esclarecer la responsabilidad en esta situación.
Manouchehri indicó que "tenemos que investigar cómo se tomaron estos instrumentos", subrayando la importancia de una gestión responsable de los ahorros de los trabajadores. Agregó que "los ahorros para pensiones de los trabajadores no pueden gestionarse libremente ni apostar como si fueran apuestas de casino", resaltando la necesidad de proteger los fondos destinados a la jubilación y la confianza de los trabajadores en el sistema.
Las declaraciones de la oposición en Chile se desencadenaron tras conocerse que las AFP acumularon, durante los últimos dos años, elevadas posiciones en derivados sobre las tasas de interés de EE.UU., apostando a que los rendimientos tenderían a la baja. Aunque en un principio esta estrategia otorgó buenos resultados, las ganancias se revirtieron drásticamente tras la reciente venta masiva de bonos a nivel global, lo que disparó los rendimientos en Estados Unidos y dejó a los fondos de pensiones en una situación financiera comprometida. La magnitud de las pérdidas ha desatado un debate sobre la gestión de estos recursos y la necesidad de una mayor regulación en el sector.
El valor de mercado de las posiciones en derivados sobre tasas de interés extranjeras que poseen las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) experimentó un giro significativo, pasando de una ganancia de 1.400 millones de dólares el año pasado a una pérdida de 7.700 millones de dólares al mes de septiembre, de acuerdo con información proporcionada por la Superintendencia de Pensiones. La mayor parte de estas inversiones se encuentra concentrada en el Fondo E, que es catalogado como "la alternativa más segura y recomendada para los afiliados próximos a jubilarse".
La regulación vigente y la situación internacional han creado un entorno complicado para las AFP. Una norma emitida en abril exige a las gestoras reducir sus derivados antes del 4 de noviembre. Sin embargo, este ajuste forzado se produce en un momento crítico: la caída de los bonos en Estados Unidos ha incrementado las tasas de interés, lo que ha acentuado las pérdidas operativas y ha dejado los contratos en números negativos.
Desde el organismo regulador se indicó que las administradoras de fondos contaron con un plazo razonable para adaptarse a la normativa y se resaltó que ya han logrado desmantelar una parte considerable de sus posiciones excesivas.
El diputado independiente Jaime Araya enfatizó que "los trabajadores tienen derecho a saber qué pasó con su dinero, cuánto se perdió y quién es responsable". Esta declaración refleja la preocupación de los legisladores por la transparencia en la gestión de los fondos de pensiones.
En otros temas económicos, se reportó que las canastas de crianza aumentaron entre un 2,2% y un 2,4% en septiembre, impulsadas por el incremento en los costos de las tareas de cuidado. Además, la inflación mayorista superó el 3% en septiembre tras un nuevo aumento en los precios del petróleo.
En cuanto a la situación fiscal, el Gobierno logró un superávit primario de 1,4 billones de pesos en septiembre, acumulando un 1,2% del Producto Bruto Interno (PBI) en 2026.
Por otro lado, la inversión en inteligencia artificial está generando presión sobre la inflación en Estados Unidos y añadiendo competencia a los bonos del Tesoro.
En el ámbito cambiario, el dólar oficial y el MEP han registrado aumentos, mientras que los ADRs han retrocedido y el riesgo país se ha acercado a los 650 puntos. El dólar blue, por su parte, ha experimentado el mayor incremento semanal en los últimos dos meses.
Finalmente, se reportó que el Tesoro sorprendió con una recompra de deuda y el Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha acelerado la acumulación de dólares, lo que podría tener implicaciones para las tasas de interés. En este contexto, el BCRA cerró la mejor semana de compras desde julio y ya ha acumulado más del doble que en septiembre.
Fuente original: Ámbito.
