PoloSur
La situación financiera de Generación Mediterránea es preocupante. La empresa cerró una reestructuración de pasivos que alcanzó casi 1.500 millones de dólares, mientras que al finalizar 2025, su deuda financiera ascendía a 1.510 millones de dólares, en contraste con apenas 20 millones de dólares disponibles en caja e inversiones. De este total, un asombroso 93% estaba constituido por obligaciones negociables, lo que refleja la magnitud de la crisis que enfrenta la firma.
Los problemas de pago de Albanesi no surgieron repentinamente. Desde abril de 2025, la compañía comenzó a incumplir con sus obligaciones, y para el 31 de julio de ese año, la calificadora FIX rebajó su calificación a nivel de default, debido a los incumplimientos que se registraron tras los períodos de gracia. En ese momento, se identificaron 611 millones de dólares de deuda de Generación Mediterránea y otras emisiones relacionadas con Albanesi que se encontraban en problemas.
A pesar de que ya habían transcurrido diez meses desde el inicio de los incumplimientos y siete desde la declaración de default, el Fondo de Garantía de Sustentabilidad continuaba expuesto a los bonos de Albanesi. Un acta del Comité Ejecutivo del FGS, fechada el 26 de febrero de 2026, destaca que Anses mantenía en su cartera diversas obligaciones negociables de Generación Mediterránea y que la empresa solicitó su consentimiento para modificar las condiciones de estos títulos en medio de la reestructuración.
La situación es compleja, ya que es crucial determinar cuánto del dinero de los jubilados estaba aún comprometido en el momento en que Albanesi dejó de pagar y cuál es el valor actual de los papeles que Anses recibió a cambio. A pesar de la falta de claridad en la exposición del FGS, el acta deja claro que, ante la crisis, Anses optó por cambiar las condiciones de varios bonos, permitiendo así que la empresa postergara el pago de una deuda que asciende a casi 1.500 millones de dólares, con la incógnita aún presente sobre el costo que esto representa para el fondo de los jubilados.
