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title: "La caída del precio del oro reduce las reservas del Banco Central en más de USD 1.800 millones"
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description: "Al 31 de octubre, las reservas brutas del Banco Central de la República Argentina alcanzaron USD 48.565 millones, lo que representa un incremento respecto a principios de enero. Sin embargo, este aumento se ve afectado por la depreciación del oro, que ha perdido más de USD 1.800 millones de su valor."
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date_published: "2026-11-14T17:38:00-03:00"
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category_name: "Economía"
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# La caída del precio del oro reduce las reservas del Banco Central en más de USD 1.800 millones

![](https://www.infobae.com/resizer/v2/EE6UB6JN4NC2VNA46FGDZFRWBI.JPG?auth=9770ce577ee611278225d9c0e6218303300e1f67646fd1dcb853a600fc7ac2e1&smart=true&width=1200&height=630&quality=85)

Las reservas brutas del Banco Central de la República Argentina (BCRA) se situaron en USD 48.565 millones al 31 de octubre, lo que significa un incremento de USD 6.377 millones en comparación con el inicio del año. Este crecimiento se debe, en parte, a la compra de divisas por un total de USD 16.000 millones. Sin embargo, este avance se ha visto contrarrestado por la disminución en la valoración del oro, un activo que ha adquirido mayor relevancia en las tenencias del BCRA bajo la dirección de Santiago Bausili. A pesar de que la cantidad de oro en posesión del Banco Central no ha cambiado, su valor ha disminuido en USD 1.816,6 millones debido a la caída de su precio internacional desde el pico alcanzado en enero.

La composición de las reservas no se limita únicamente a dólares disponibles; también incluye oro, monedas de otras naciones, inversiones financieras y derivados. Por esta razón, el valor total de las reservas puede variar incluso sin que el Banco Central realice transacciones de compra o venta de activos. Actualmente, el BCRA tiene contabilizadas 1,98 millones de onzas troy de oro, cifra que se mantiene constante. Lo que realmente cambia es su valor en un año que ha sido particularmente volátil para el metal precioso.

Durante este período, el oro ha sido el componente con mayor variación en las reservas. El 7 de enero, la tenencia de 1,98 millones de onzas estaba valorada en USD 8.425 millones, y alcanzó su punto más alto el 28 de febrero, cuando su valor llegó a USD 9.521 millones. Sin embargo, al 31 de octubre, la valoración del oro había caído a USD 7.704 millones. La diferencia entre el valor máximo de febrero y la cifra más reciente de octubre es de USD 1.816,6 millones, lo que representa una disminución del 19,1%. En comparación con el inicio del año, la caída es de USD 720,6 millones, equivalente al 8,6%. Así, el oro pasó de representar aproximadamente el 20% de las reservas a constituir el 15,9% del total.

Esta variación se debe al precio internacional del oro. La cantidad física de oro que posee el BCRA se ha mantenido estable, por lo que el impacto en las reservas depende de la cotización de cada onza en los mercados globales. El comportamiento del metal durante 2026 ha estado marcado por fuertes fluctuaciones. La onza cerró 2025 en USD 4.315,09, alcanzó USD 5.400,25 el 28 de enero y luego comenzó a descender. Al 13 de noviembre, el precio se situaba en USD 3.880,38, lo que representa una caída del 10,07% respecto al cierre de 2025 y del 28,14% desde el máximo de enero.

La oposición ha criticado el manejo de las tenencias de oro, señalando que la Auditoría General de la Nación acusó a la actual administración de sufrir pérdidas debido a apuestas especulativas. Sin embargo, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) defendió estas acciones, argumentando que se trataban de estrategias de cobertura.

En relación a las coberturas, se ha observado un aumento en la valuación de los instrumentos derivados utilizados como cobertura financiera durante este año. Estos instrumentos pasaron de tener un valor de USD 40 millones en enero a USD 224 millones en octubre, lo que representa un incremento de USD 183,6 millones. No obstante, con la información pública proporcionada por el BCRA, no es posible determinar si estos instrumentos están destinados a protegerse contra la caída del precio del oro.

Mientras el valor del oro disminuía, la composición de las reservas del Banco Central experimentó cambios significativos. Las colocaciones realizables en divisas se incrementaron de USD 9.483 millones el 7 de enero a USD 18.914 millones al cierre de octubre, lo que equivale a un aumento de USD 9.432 millones, es decir, un alza del 99,5 por ciento. Este rubro incluye inversiones y depósitos en moneda extranjera que generan intereses, tales como títulos del Tesoro de Estados Unidos y depósitos remunerados. Al finalizar octubre, estas colocaciones representaban cerca del 39% de las reservas brutas.

Juan Manuel Truffa, de Outlier, comentó que “no se puede conocer qué implica ese movimiento hasta que se publique el balance 2026, pero entre 2024 y 2025 uno de los elementos que más creció en este rubro fue el de valores públicos del exterior”. Agregó que, aunque es difícil afirmarlo con certeza, sería lógico suponer que en 2026 continuaría el aumento en la colocación de activos líquidos, como los Bonos del Tesoro de Estados Unidos.

Por otro lado, las divisas disponibles a la vista disminuyeron de USD 24.240 millones a USD 21.723 millones, lo que representa una reducción de USD 2.518 millones, equivalente a un 10,4%. Este cambio indica una mayor participación de fondos que han sido colocados a tasa dentro de los activos del Banco Central.

De acuerdo con los Factores de Explicación de la Variación de las Reservas Internacionales, el Banco Central acumuló compras de divisas por un total de USD 15.976,9 millones entre enero y octubre. Esta entrada de divisas fue el principal factor que contribuyó al aumento de las reservas durante este período.

Otros movimientos contribuyeron a mitigar parte de este impacto. Las operaciones con organismos internacionales y los intereses generaron una disminución de USD 4.927,1 millones, mientras que las transacciones con el sector público restaron USD 3.202,7 millones. Además, el efectivo mínimo tuvo una incidencia negativa de USD 109 millones.

El efecto combinado de otros ajustes, que abarca cambios en la cotización de monedas, valuaciones y operaciones financieras, resultó en una reducción de USD 267,6 millones. Dentro de este grupo, la apreciación del yuan frente al dólar tuvo un efecto limitado: hasta el 13 de noviembre, la moneda china se había fortalecido un 4,82 % en relación al dólar, aunque el tramo activado del intercambio de monedas con China tuvo un peso menor en comparación con años anteriores.

La evolución de las reservas seguirá dependiendo de las compras o ventas de divisas realizadas por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) y de las cotizaciones internacionales. En particular, los futuros cambios en el precio del oro seguirán afectando la valuación de un activo que aún representa más de USD 7.700 millones dentro de las tenencias del Banco Central.

De acuerdo con la Encuesta Permanente de Hogares del Indec, en el primer semestre de 2026 se observó que aproximadamente 6,5 millones de personas experimentaron una mejora en sus condiciones de vida, mientras que 4,8 millones vieron un deterioro en las mismas. Este análisis incluye una proyección sobre la población total del país y detalla los cambios registrados en el último año en aspectos como la calidad habitacional, el acceso a servicios básicos, el nivel educativo y la cobertura de salud.

En lo que va de 2026, se han cerrado casi 10.000 empresas, siendo los sectores más perjudicados aquellos relacionados con la producción y venta de bienes. Esta tendencia refleja un contexto económico desafiante para los negocios en el país, donde diversas industrias han enfrentado dificultades significativas.

Miguel Kiguel, economista y director de la consultora EconViews, expresó que no está seguro de si las prioridades del gobierno actual coinciden con las expectativas de la sociedad. Según Kiguel, el gobierno ha subestimado la "inercia" de la inflación, aunque enfatizó que en la actualidad lo más relevante es la actividad económica, el empleo, el empleo formal y el riesgo país.

En otro ámbito, se concretó la venta de una conocida marca de galletitas, donde una histórica empresa del sector de alimentos y consumo masivo estuvo involucrada en una punta de la operación, mientras que en la otra se encontraba un nombre familiar asociado a galletitas de estilo artesanal. Esta transacción marca un cambio significativo en el mercado de productos alimenticios.

Integra Capital, el conglomerado liderado por José Luis Manzano, ha adquirido la cadena de restaurantes Burger King en Argentina.

Esta operación marca un paso significativo en el sector de la gastronomía rápida en el país, donde la marca ha tenido una presencia destacada.

El grupo, en el que el fondo de inversión suizo Mercuria Energy posee la mayoría, planea incorporar opciones gastronómicas a la venta de combustibles.

Cabe recordar que Mercuria Energy había adquirido en junio cerca de 900 estaciones de servicio de la marca Shell en el país.

Fuente original: [Infobae Economía](https://www.infobae.com/economia/2026/11/14/la-baja-del-precio-del-oro-le-resto-mas-de-usd-1800-millones-a-las-reservas-del-banco-central-desde-su-maximo-del-ano/).

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